37座宇通客车价格大全(东吴证券：给予宇通客车买入评级)

东吴证券股份有限公司黄细里近期对宇通客车进行研究并发布了研究报告《5月产销同环比继续向好，重点推荐！》，本报告对宇通客车给出买入评级，当前股价为13.12元。

宇通客车(600066)

投资要点

公司公告：宇通客车2023年5月产量为3616辆，同环比分别 47%/ 17%；销量为3133辆，同环比分别 40%/ 10%。

大中客占比同比高增。分车辆长度看，2023年5月大中轻客产量为1829/1441/346辆，同比分别 129%/ 24%/-31%，环比分别 3%/ 53%/-7%；销量为1554/1213/366辆，同比分别 82%/ 39%/-28%，环比分别 0%/ 28%/ 8%。大中客销量占比88%，同环比 11pct/ 0pct。

公司整体补库。2023年5月公司整体加库483辆，大中轻客库存变化为 275/ 228/-20辆，2023年累计加库1263辆。

发布睿控E平台，引领新能源商用车发展方向。2023年6月5日，宇通举行商用车技术品牌全球发布会，正式发布商用车行业首个软硬件一体化的电动专属平台宇通睿控E平台。该平台包含跨域融合C架构和车机操作系统YOS两大核心，通过C架构将车上50多个控制器合并成为四个控制器，实现了全栈集中运算，整车区域控制；通过YOS实现整车原生安全、强实时的统一管理和控制，兼容各类驱动与应用，通过该平台实现算力提升200%，控制效能提升100%。

盈利预测与投资评级：宇通客车是汽车行业【中特估&一带一路】的典范，将率先代表中国汽车制造业成为真正意义的世界龙头。我们维持公司2023~2025年营业收入为251/294/345亿元，同比 15%/ 17%/ 18%，归母净利润为13.9/20.1/27.5亿元，同比 84%/ 44%/ 37%，对应EPS为0.6/0.9/1.2元，对应PE为21/15/11倍。维持公司“买入”评级。

风险提示：全球经济复苏不及预期，国内外客车需求低于预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李鹞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为48.7%，其预测2023年度归属净利润为盈利12.2亿，根据现价换算的预测PE为23.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为15.46。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宇通客车（600066）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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